行业消息
　　1.美国就业继续降温：11月非农小幅回升，但失业率创四年新高，交易员估明年降息两次。“新美联储通讯社”：非农数据不太可能显著改变美联储权衡是否再降息时的判断。2.美国12月Markit综合PMI创六个月最低，价格指标大涨，就业指标疲软。欧元区12月制造业PMI加速萎缩，德国创10个月最差表现，法国意外重回扩张区间。3.中央财办：投资和消费增速明年有望恢复，房地产供给端要严控增量、盘活存量。
　　观点总结
　　宏观面，美国11月非农新增就业超预期，但失业率意外升至四年高位，未显著改变对美联储降息的预期。基本面，菲律宾进入雨季，镍矿进口量回落趋势；印尼RKAB审批及可能的出口政策变动是潜在变量，但近期对供应实际影响有限。冶炼端，印尼镍铁产量维持高位，回流国内数量预计增加；中国及印尼多个新建精炼镍项目陆续投产，虽中间品原料紧张，利润亏损导致部分减产，但产量依旧处于高位，纯镍市场供应压力较大。需求端，不锈钢成本镍铁下跌，钢厂利润改善，预计排产量高位；新能源汽车产销继续爬升，三元电池贡献小幅需求增量。国内镍库存延续增长，市场按需采购为主，现货升水上涨；海外LME库存亦呈现增长。技术面，持仓减少价格回升，区间下沿支撑。观点参考：预计短线沪镍震荡调整，关注MA5压力。