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>> 通惠期货-聚酯链日报:油价大幅下挫打击市场信心,聚酯受成本拖累-251217
上传日期:   2025/12/17 大小:   2261KB
格式:   pdf  共12页 来源:   通惠期货
评级:   -- 作者:   李英杰
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日度市场总结
  1. PTA&PX
  12月16日,PX主力合约收6744.0元/吨,较前一交易日收跌0.59%,基差为-180.0元/吨。PTA主力合约收4668.0元/吨,较前一交易日收涨0.86%,基差为-58.0元/吨。
  成本端,12月16日,布油主力合约收盘60.36美元/桶。WTI收56.68美元/桶。需求端,12月16日,轻纺城成交总量为978.0万米,15日平均成交为825.07万米。
  供给端:
  PX装置开工率维持高位,潜在装置变动如潜在检修减少或新增产能释放可能加剧供应过剩。PTA供应端则呈现偏紧态势,开工率可能受限或存在装置临时减负,支撑价格上涨,结合加工费波动,上游原料成本稳定但中游供应弹性不足可能加剧供需失衡。
  需求端:
  下游聚酯开工率或稳中有升,终端轻纺城成交量显著高于近期平均水平,聚酯产业链整体景氣度提升或抑制PX价格下行空间,需求端弹性为PTA提供上行驱动力。
  库存端:
  PTA工厂库存或延续去化趋势,需求端强劲消化可能加速库存消耗,低库存水平结合供应偏紧格局,强化价格支撑;PX库存变动虽未直接体现,但中游PTA库存压力缓解可能间接缓解上游累库风险,整体库存结构对PTA价格形成利多信号。
  2.聚酯
  12月16日,短纤主力合约收6106.0元/吨,较前一交易日收涨0.13%。华东市场现货价为6265.0元/吨,与前一交易日持平,基差为159.0元/吨。
  轻纺城成交量(MA15)从725.4万米持续上升至825.07万米,增长显著,显示下游需求强劲。库存方面,涤纶短纤库存为4.41天,远低于历史平均水平,表明供应紧张;涤纶长丝POY库存为16.7天,大致正常;FDY库存为22.2天,DTY库存为23.9天,均可能略高于历史平均,表明库存积压风险。
  
 
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