钢材
　　【行情资讯】
　　螺纹钢主力合约下午收盘价为3081元/吨,较上一交易日涨7元/吨（0.227%）。当日注册仓单57057吨,环比增加15157吨。主力合约持仓量为161.5142万手，环比减少12524手。现货市场方面,螺纹钢天津汇总价格为3150元/吨,环比减少0/吨;上海汇总价格为3280元/吨,环比增加10元/吨。热轧板卷主力合约收盘价为3246元/吨,较上一交易日涨13元/吨（0.402%）。当日注册仓单103404吨,环比减少0吨。主力合约持仓量为120.6761万手，环比减少17793手。现货方面,热轧板卷乐从汇总价格为3260元/吨,环比减少0元/吨;上海汇总价格为3270元/吨,环比增加30元/吨。
　　【策略观点】
　　昨日商品市场整体情绪偏弱，成材价格底部震荡。从基本面看，螺纹钢本周产量明显下降，库存延续去化，供需结构相对平衡，整体表现中性偏稳；热轧卷板产量继续下滑，表观需求小幅回落，库存去化难度加大，本周厂库已出现阶段性累积。出口方面，12月12日，商务部、海关总署联合发布第79号公告，明确自2026年1月1日起，对部分钢铁产品实施出口许可证管理。出口企业需凭货物出口合同及生产商出具的产品质量检验合格证明申领许可证，涉及268个海关商品编码，基本覆盖主要钢材出口品种。政策核心在于规范出口秩序，而非单纯压缩出口规模。预计该政策更多影响出口节奏，对钢材需求的实质性冲击相对有限，影响量总体可控，但短期内或对市场情绪及钢价形成一定压制。总体来看，当前终端需求仍处偏弱状态，热卷库存压力相对突出，钢价预计维持底部区间震荡运行。受出口许可证管理影响，成材价格短期承压，后续有望逐步消化政策影响。宏观层面仍处政策空窗期，临近年底，需重点关注冬储价格变化，以及“双碳”政策是否再次强化并对钢铁行业产生边际影响。