原油★
　　谨慎看空
　　俄乌缓和叠加过剩格局未变，油价偏空。地缘：俄乌冲突继续缓和，南美地缘不确定性上升，美国扣押委内瑞拉油轮；核心驱动：淡季供给过剩，消费淡季叠加OPEC+仍在扩产周期，全球海上浮仓以及在途原油激增，美国原油和成品油库存均累库，原油供给过剩压力逐渐上升；关注变量：美国页岩油产量变化，俄乌以及南美地缘进展。
　　LPG★
　　谨慎看空
　　成本端拖累，液化气走势偏弱。成本端原油，震荡调整，大趋势仍向下；供需方面，炼厂开工回升，商品量上升，PDH以及MTBE开工率70%左右，下游化工需求存在韧性；库存端利空，港口与厂内库存环比上升。
　　L★
　　空头盘整
　　两油石化库存增至同期高位，现货跟涨不足，基差大幅走弱。国内开工季节性回升，LL加权毛利压缩至同期低位，但塑料多以油制装置为主，乙烯裂解超预期检修难度相对较高，供给端整体依旧充足。棚膜旺季逐步见顶，农膜开工率加速下滑。企业库存窄幅增加，后市仍面临去库压力。