1、基本面：上周镍价震荡偏弱运行，下游刚需采购为主，成交一般。近期部分产能减产，供应压力减轻。产业链上，镍矿价格稳定，海运费持平，矿库存高位，中长期预期供应宽松。镍铁价格止跌小幅反弹，成本线略有上涨。不锈钢库存小幅回落。精炼镍库存持续高位，过剩格局不变。新能源汽车产销数据良好，但总体镍需求提振有限。偏空
　　2、基差：现货118200，基差2610，偏多
　　3、库存：LME库存253032，+180，上交所仓单35250，+1311，偏空
　　4、盘面：收盘价收于20均线以下，20均线向下，偏空
　　5、主力持仓：主力持仓净空，空减，偏空
　　6、结论：沪镍2601：震荡偏弱运行，中长线反弹抛空。