本期投资提示：
　　观点：行业反内卷出现实质性进展，市监总局价格管理办法凸显管控决心和力度。我们看好行业持续3年的涨价周期，看好中高端市场需求的有效释放，以及具备出海逻辑的企业对冲国内压力。建议关注包括北汽、江淮，小鹏、蔚来等。同时涨价周期利好二手车企业盈利修复，以及经销商的整体盈利水平改善，推荐优信。同时对业绩有支撑、估值相对较低且有提升潜力的公司，推荐关注科博达、星宇、继峰等；以及业绩恢复，估值具备明显性价比的敏实、宁波华翔等。与此同时，央国企改革带来的突破性变化，包括上汽及东风，建议继续关注。
　　行业情况更新：
　　根据乘联会周度数据，12月第一周全国乘用车市场日均零售4.2万辆，同比去年12月同期下降32%，较上月同期下降8%。
　　最近一周传统原材料价格指数、新能源原材料价格指数均下降。最近一周/最近一个月，传统车原材料价格指数分别-1.8%/-0.6%；新能源车原材料价格指数分别-1.2%/+0.9%。
　　市场情况更新：
　　本周汽车行业总成交额4690.21亿元（环比+11.32%），本周汽车行业指数收7662.00点，全周上涨0.16%。同期沪深300指数收报4580.95点，全周下跌0.08%。汽车行业指数涨幅高于沪深300指数。汽车行业周涨幅在申万宏源一级行业中位列第9位，较上周上升1位。
　　本周行业个股上涨90个，下跌180个。其中涨幅最大的个股是超捷股份、华懋科技、跃岭股份，分别上涨39.0%、28.5%、21.9%，跌幅最大的个股是厦门信达、嵘泰股份、隆基机械，分别跌幅-13.6%、-10.9%、-9.6%。
　　重要事件：①国补政策延续在即，消费与产业升级迎来稳定支撑；②反内卷提至改革重点，竞争秩序与盈利结构迎来调整期；③智能驾驶迈入规模化商用阶段，生态协同成为发展关键。
　　投资分析意见：基于科技+中高端+国央企改革两条主线，1）推荐国内强α主机厂如蔚来、小米、小鹏、理想；2）智能化趋势：华为鸿蒙高端智能的典型代表：关注江淮汽车、赛力斯等，推荐理想汽车、科博达、德赛西威、经纬恒润；3）国央企整合推荐关注上汽集团、东风集团股份、长安汽车；4）具备强业绩增长、机器人布局，或海外拓展能力的零部件企业：推荐星宇股份、福耀玻璃、新泉股份、福达股份、双环传动、银轮股份、无锡振华等，关注敏实集团、拓普集团。
　　核心风险：原材料价格波动风险，地缘政治风险，行业复苏不及预期