需求驱动：大时代塑造大机遇
　　燃气轮机上游：振华股份、应流股份、隆达股份、万泽股份等
　　制冷剂+氟冷液：巨化股份、新宙邦、润禾材料等
　　储能产业链：川恒股份、兴发集团、云天化、芭田股份、云图控股、史丹利、云图控股、新洋丰、川发龙蟒等
　　抗老化剂/成核剂：利安隆、呈和科技等
　　PCB：圣泉集团、东材科技等
　　制冷剂：巨化股份、三美股份、永和股份等
　　民爆：广东宏大、易普力、江南化工等
　　航天航空材料：航亚科技、斯瑞新材、航宇科技、中简科技、瑞华泰
　　机器人材料产业链：PEEK-金发科技、中研股份、国恩股份、会通股份等；灵巧手-福莱新材
　　半导体材料产业链：光刻胶-阳谷华泰、万润股份、鼎龙股份、彤程新材、晶瑞电材、久日新材、雅克科技等；电子化学品-德邦科技、斯迪克、江化微、格林达、晶瑞电材、兴发集团等；CMP抛光材料-鼎龙股份、安集科技
　　陶瓷材料：国瓷材料
　　吸附材料：蓝晓科技等
　　碳酸锂：盐湖股份等
　　食品添加剂：新和成、金禾实业、梅花生物、山东赫达
　　合成生物学：华恒生物、凯赛生物
　　价值驱动：潜在分红率提升
　　煤化工：华鲁恒升、鲁西化工、宝丰能源等
　　石油炼化：恒力石化、卫星化学、荣盛石化、中国石化、中国石油、中国海油等
　　聚氨酯：万华化学、华峰化学等
　　磷肥：云天化、云图控股、新洋丰、芭田股份等
　　农药：扬农化工、兴发集团、利民股份、江山股份、新安股份、润丰股份等
　　钾肥：盐湖股份、亚钾国际、东方铁塔等
　　供给驱动：国内反内卷加码、欧洲产能退出
　　 PTA/涤纶长丝：新凤鸣、桐昆股份等
　　草甘膦+有机硅：兴发集团、新安股份等
　　轮胎：赛轮轮胎、中策橡胶、森麒麟、玲珑轮胎、确成股份、江瀚新材、龙星科技等
　　工业硅：合盛硅业
　　纯碱：博源化工等
　　钛白粉：龙佰集团等
　　粘胶短纤：三友化工
　　氯碱（PVC和烧碱）：中泰化学
　　碳纤维：中复神鹰、吉林化纤、中简科技、光威复材等
　　风险提示：原材料（石油、煤炭、天然气、天然橡胶等）价格大幅波动风险、行业供给大幅扩张、化工企业不可抗力风险、项目建设进度不及预期、反内卷政策不及预期、重点关注公司业绩不及预期风险。