工业硅：
　　市场分析
　　2025-12-11，工业硅期货价格偏震荡运行，主力合约2601开于8300元/吨，最后收于8285元/吨，较前一日结算变化（5）元/吨，变化（0.06）%。截止收盘，2601主力合约持仓147074手，2025-12-11仓单总数为8667手，较前一日变化887手。
　　供应端：工业硅现货价格基本持稳。据SMM数据，昨日华东通氧553#硅在9100-9300（0）元/吨；421#硅在9500-9800（0）元/吨，新疆通氧553价格8600-8900（0）元/吨，99硅价格在8600-8900（0）元/吨。昆明、黄埔港、西北、天津、新疆、四川、上海地区硅价持平，97硅价格持稳。
　　SMM统计12月11日工业硅主要地区社会库存共计56.1万吨，较上周增加0.3万吨。其中社会普通仓库13.6万吨，较上周增加0.5万吨，社会交割仓库42.5万吨（含未注册成仓单及现货库部分），较上周减少0.2万吨。
　　消费端：据SMM统计，有机硅DMC报价13500-13700（0）元/吨。SMM报道，本周国内有机硅DMC市场价格成交重心企稳运行，目前市场主流价格区间为13500-13700元/吨。区域报价方面，山东单体企业DMC报价在13500元/吨，国内其他单体企业DMC报价集中在13700-14000元/吨，较上周环比持稳。
　　策略
　　现货价格基本持稳，西南减产后，供需格局或好转，但仍维持累库格局。目前工业硅盘面主要受整体商品情绪以及政策端消息震荡运行。需关注后续是否有相关产能退出政策，目前工业硅估值偏低，若有政策推动，盘面或有上涨空间。
　　单边：短期区间操作
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　风险
　　1、西北复产及与西南停产情况；
　　2、多晶硅企业开工变化；
　　3、政策端扰动；
　　4、宏观及资金情绪；
　　5、有机硅企业开工情况。