供应端，加拿大狮牌浆厂确认永久性关停，或导致近40万吨针叶浆产能退出，提振多头情绪。夜盘因海外浆厂关停减产、外盘报价上调及交割品仓单注销提振盘面；国内纸企涨价带动需求预期，但下游实际改善有限，文化纸耗浆量下滑，仅包装、生活用纸刚需支撑。主流港口库存209.9万吨高位累库，供需矛盾仍存，单边驱动不足。建议仍以区间震荡思路对待，逢高可轻仓试空；港口库存跌破200万吨且持续去库时，可低位布局多单。