核心观点:
　　当周(2025年12月1日-12月5日)锰硅市场受原料端成本抬升与板块情绪共振影响，呈现“震荡偏强”态势。期货端主力合约价格低位反弹后窄幅震荡，现货报价跟涨幅度受限，钢招定价随盘波动。供应端主产地产量逐步收缩，宁夏、贵州大厂开启停产节奏;需求端钢厂铁水产量小幅下滑，采购维持刚需;成本端锰矿报价坚挺、电价上涨形成双重支撑。短期成本支撑主导行情，震荡偏强格局延续;中长期需关注北方新增产能投产与南方枯水期减产落地效果。