核心观点:
　　当周(20251201--1205)当周有色金属期货板块呈现“结构分化、宏观主导”的特征，沪铜等品种受供应紧张与流动性宽松预期推动创阶段性新高，而沪镍则陷入宏观利好与产业利空的博弈格局。短期来看，美联储降息预期为镍价提供计价支撑，但印尼产能释放带来的供应过剩与下游需求疲软的基本面，将持续制约镍价上行空间，预计后续仍以区间震荡为主，需等待宏观数据或产业政策的明确指引。