核心观点:
　　当周(20251201-1205)菜粕价格偏弱下跌。加拿大油菜籽期货市场震荡偏弱，主要利空为欧洲和马来西亚植物油市场走低，澳大利亚油菜籽产量预估上调;以及加拿大统计局的最新产量数据利空。菜粕现货价格跟盘下跌。中加经贸关系仍未改善，加拿大菜籽和菜粕进口受限，油厂大多停机，菜粕供应紧张。此外菜粕需求弱，一方面水产饲料需求淡季，另外菜粕替代优势不显。短期来看菜粕价格继续震荡调整运行为主。后期继续关注中国对美豆采购以及中加贸易政策情况。
　　期货市场
　　合约价格
　　当周菜粕期货价格整体呈现震荡下行态势。截至周五，主力合约菜粕2605 (rm2605)收盘至2377点，最高价2426点，最低价2374点，持仓494958手，较上周增加133239手，成交量95.17万手，较上周增加48.01万手。