品种：动力煤现货
　　日内观点：中期观点：
　　参考观点：震荡
　　核心逻辑：12月初，主产区煤矿维持正常产销，贸易商拉运态度较为谨慎，但北港煤炭库存在近期依然快速回升，显示终端观望情绪较浓。12月4日国家气候中心发布12月气候趋势预测报告，显示12月期间有4轮中等及弱冷空气过程，国内南方城市取暖需求或在12月底至1月期间进入旺季模式。库存方面，据iFind统计，截至12月3日，环渤海9港动力煤总库存2729.7万吨，月环比大幅累库405.6万吨，较去年同期库存偏低285.1万吨。中间环节库存的堆积反映出下游观望情绪的增强，是压制煤价走弱的重要原因之一。整体来看，动力煤短期供强需弱，基本面存一定压力，但偏弱基本面的窗口期预计至12月下旬起有所改善，预计本轮煤价下跌空间有限。
　　（仅供参考，不构成任何投资建议）