点评:
　　12合约走交割逻辑。MSK周二对最后一周运价下调至230O(较先前看平预期更弱)，可能导致12结算价下移，中枢2300美金(1610点)。
　　02估值中性。在12月下旬调降运价与1月宣涨函驱动下，短期可能震荡运行。往后看驱动向上，主要因货量有好转迹象，且1月仍有旺季预期。历史来看，运价高点多在春节前4-5周(对标到2026年为1月中下旬)，2026年1月运力多可能会压制高点，总体维持谨慎做多观点。
　　04短期下方空间小，关注近期04可能会跟随近月上涨而带来的逢高空机会。