投资要点：
　　经济运行情况：2025年10月份“反内卷”治理成效有所显现，高技术制造业发展支撑经济韧性，但同时主要经济指标均有回落，内需不足问题持续显现；10月份河南省河南省工业生产保持强势，消费潜力平稳释放，投资韧性仍然存在，主要经济指标增速持续高于全国平均水平且领先全国的优势扩大；1-10月份，中部各省经济增势普遍放缓，河南省主要指标在中部六省中位居前列。
　　宏观政策跟踪：2025年11月金融监管部门在进一步扩大内需、防范和化解证券市场风险以及规范市场监管程序等方面出台了系列政策。河南省政府在培育发展特色产业、明确“十五五”规划目标等方面出台了系列政策。中部六省其他省份也发布有关金融五篇大文章、培育优势特色产业的系列政策措施。
　　证券市场情况：2025年11月份，河南指数下跌1.47%，跌幅小于上证指数和沪深300指数。当月，豫A股涨幅前3位是清水源（104.64%）、太龙药业（24.84%）、多氟多（21.65%），豫H股涨幅前3位是伟业控股（55.10%）、金源氢化（18.42%）、中国心连心化肥（14.05%）。前11个月，河南指数累计上涨36.82%，持续跑赢上证指数和沪深300两大基准指数。
　　上市公司情况：11月份，全国A股上市公司净增10家上市公司，其中江苏、福建分布净增3家，浙江净增2家，北京、广东、天津分别净增1家。截至11月末，河南共有A、H上市公司138家，A股113家、H股31家，全国31个省份中排名维持在第12位和第9位不变；河南省A股总市值19006.61亿元，环比下降1.86%，规模排名居全国第11位、中部六省第2位。
　　拟上市公司情况：截至11月底，全国提交IPO已过会企业40家，申报在审企业155家。河南省暂无审核通过拟上市公司，当月新增洛轴集团1家申报企业。目前，6家申报在审公司中有拟上深证主板2家、创业板1家、北交所3家，拟募集资金合计69.22亿元。
　　投资建议：根据《河南省国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》，“十五五”时期河南省对产业升级的路径部署更为具体，提出做好“原字号”“老字号”“新字号”“外字号”强产业大文章。因此，建议关注河南省农业产业以及智能化、绿色化、融合化方向相关企业的投资机会。
　　风险提示：全球贸易和产业管制政策带来的不确定性风险；经济增长和业绩不及预期；市场流动性风险。