市场消息及观点
　　【棉花市场消息】
　　1、据中国棉花信息网对全国棉花交易市场18个省市的154家棉花交割和监管仓库、社会仓库、保税区库存和加工企业库存调查数据显示，截至2025年11月底全国棉花商业库存468.36万吨，较上月增加175.3万吨，增幅59.82%，高于去年同期1万吨，增幅0.21%。
　　2、根据巴西农业部下属的国家商品供应公司CONAB统计，截至12月2日巴西2025/26年度棉花种植完成5.3%，环比增加4.2个百分点，同比快3.2个百分点。巴西棉播种初期种植进度同比偏慢，因上一季部分产区大豆等作物采收偏慢而影响新茬作物。巴依亚州开启大规模种植，马托格罗索州预计要到1月进入高峰期。
　　3、根美国农业部的统计，截至2025年12月5日当周，美陆地棉+皮马棉累计检验量为200.85万吨，占年美棉产量预估值的65.7%，同比慢11%（2025/26年度美棉产量预估值为307万吨）。美陆地棉检验量172.34万吨，检验进度达65.7%，同比降11%；皮马棉检验量4.39万吨，检验进度达53.1%，同比降29%。度可交割比例在85.9%，季度可交割比例在82.5%，同比高0.2个百分点，季度可交割比例环比上行。美棉收获进入尾声，上市检验高峰期，上市进度同比落后幅度收窄，皮马棉上市速度加快。质量指标继续上升。