供应：外矿方面，12月1日-12月7日，全球铁矿石发运总量3368.6万吨，环比增加45.4万吨；澳洲发运量1967.4万吨，环比增加147.0万吨；巴西发运量675.2万吨，环比减少254.2万吨，非主流矿发运量1174.2万吨，环比增加91万吨。中国45港到港总量2480.5万吨，环比减少218.8万吨。内矿方面，截至12月5日，全国186家矿山铁精粉日均产量45.39万吨，环比降2.09万吨，产能利用率58.09%，环比降2.68%；矿山精粉库存75.12万吨，环比增0.01万吨。
　　需求：12月5日当周，日均铁水产量232.3万吨，环比-2.38万吨。本期铁水产量延续回落，随着终端需求淡季深入，钢厂检修增多，后期铁水产量仍有下降空间。
　　库存：本期进口矿库存小幅增加，在港船舶数量减少3艘至109艘。本期压港小幅下降，港口库存延续累库，维持中高位水平，而钢厂库存低位震荡，冬储补库需求尚未启动，整体库存相对稳定。
　　基差：01、05合约基差小幅波动。
　　利润：钢厂盈利率小幅增加，进口矿价在100-105美元/吨区间震荡。
　　总结：本期全球发运环比小幅增加，澳矿和非主流矿有所增加，巴西矿有所减量，到港量小幅回落维持中高位，国产矿产量降至低位，整体供应相对宽松，且年底外矿仍有冲量发运。需求端铁水产量持续回落，随着终端需求淡季深入，钢厂检修增多，铁水产量仍有下降空间，钢厂刚需采购支撑趋弱。库存端，港口库存小幅增加维持中高位，钢厂库存低位震荡，关注后期钢厂冬储补库需求。整体来看，目前铁矿供应相对宽松，需求铁水产量持续回落，刚需采购有所走弱，短期内维持偏弱震荡运行，关注钢厂冬储补库需求及宏观情绪变化。
　　策略：区间震荡。
　　风险因素：政策利好出台、海外供应事故、天气因素扰动（上行风险）淡季需求快速走弱、粗钢减产政策（下行风险）