【核心矛盾】
　　外盘美豆关注12月供需报告供应端53蒲/英亩单产是否存在继续调减趋势，需求端美方宣称的1200万吨中方采购，按目前中方采购进度来看仅完成不到40%，且完成日期存在后移可能性，则需考虑美豆年度平衡表能否保持出口需求稳定。若最终仍维持3亿蒲附近库存水平，则美豆年度价格仍将维持成本线附近区间震荡走势；对应内盘豆粕在此平衡表下仍缺乏有效单边驱动，短期跟随美盘震荡，中期关注中国采购美豆船期，抛储量级决定后续一季度国内供应情况。
　　近期美豆破位下跌，内盘跟跌的同时传出抛储消息进度，内盘跌幅大于外盘，买船利润回落。
　　从供应买船角度考虑，巴西买船情绪一般，远月美豆买船将以轮储方式进行。抛储量级市场解读大致在500-600万吨可满足轮储，大致在2月底前完成，则认为周度50万吨量级抛储可能延续。
　　故结合以上，在交易美豆买船利润时由于抛储并不直接参与定价，故利润与成本支撑短暂失效，更多以供应量级判断趋势。
　　当前菜粕盘面交易重点在于：目前菜粕仍将保持供需双弱状态，当前菜籽库存与压榨已经榨尽，菜粕库存同样加速下行，但菜粕盘面却由于澳大利亚菜籽到港，后续开放进口使得供应存在恢复预期而表现弱势。且目前处于水产消费淡季，需求增量有限，故菜粕库存后续存在回升预期。
　　【利多解读】
　　1、前期买船成本端支撑近月合约价格。
　　2、外盘平衡表计价震荡区间上移。
　　【利空解读】
　　1、目前近月现实供应端供应方面，全国进口大豆港口与油厂库存维持高位，豆粕延续季节性库存高位。
　　2、巴西种植顺利，南美丰产预期压制远月盘面报价。