观点：
　　总量视角
　　【A股大势研判】
　　上周五沪深三大指数大涨，沪指成功收复3900点整数关口。本周一A股延续强势，其中创业板指在科技股引领下一度大涨超过3%。盘面上看，市场驱动力主要以AI算力为首的硬科技赛道，CPO、光模块概念强势，资金再次追捧人工智能产业链。两市成交额重返2万亿。
　　周一市场上行，主要有以下几个方面的利好：一是监管层调低保险公司在沪深300、中证红利、科创板股票投资风险因子10%，这一举措有望为A股市场带来千亿级别的增量资金，进一步充实市场流动性（数据来源：第一财经）；二是拓宽券商资本空间与杠杆上限，有助于提高券商资本利用效率，相当于为行业适当加杠杆，增强市场交易活跃度和中介服务能力；三是公募基金强化长期业绩导向，提高跟投比例并根据业绩基准调整薪资，这一制度优化将显著加强管理人与投资者的利益绑定，引导资金更注重长期价值投资。与此同时，重要会议的落地以及后续另一重要会议的临近预期，也为市场注入了信心，历史数据显示此类会议前后市场往往会因预期提升而出现阶段性走强。
　　不过，仍存结构性隐忧。驱动行情的是“政策预期”与“情绪修复”，而非扎实的“基本面改善”。宏观经济与企业盈利的实质性好转仍需时间验证；此外，外部环境的不确定性构成持续扰动。美联储货币政策路径仍存变数。
　　综合来看，当前市场处于政策利好催化与不确定性并存的阶段，短期反弹行情有望延续，但上行中可能还有震荡。操作上，踏准板块轮动节奏，采取均衡配置、高抛低吸或是占优策略。无论是科技成长方向（半导体芯片、泛AI主题及机器人行业等），还是顺周期行业（光伏、电池、储能、化工、煤炭、有色等），抑或是红利股（银行、公用事业、“大象股”等），尽量选择有业绩支持的标的逢低布局，远离缺乏业绩支撑的高估值题材股。