原油2601：
　　1.基本面：知情人士透露，G7和欧盟正在商讨以全面禁止海运服务取代对俄罗斯石油出口设置的价格上限。其中三位称，这项禁令可能成为欧盟针对俄的下一轮制裁方案的一部分，方案预计将于2026年初公布；美国总统特朗普重申，美国将“很快”开始采取陆路行动，打击委内瑞拉的毒品走私。海外机构在一份报告中表示，此举可能会危及委内瑞拉110万桶/日的原油产量；乌克兰总参谋部称，乌克兰武装部队袭击了俄罗斯克拉斯诺达尔边疆区的海港和萨马拉州的炼油厂；中性
　　2.基差：12月5日，阿曼原油现货价为64.18美元/桶，卡塔尔海洋原油现货价为63.51美元/桶，基差31.19元/桶，现货升水期货；偏多
　　3.库存：美国截至11月28日当周API原油库存增加248万桶；美国至11月28日当周EIA库存增加57.4万桶，预期减少82.1万桶；库欣地区库存至11月28日当周减少45.7桶，前值减少6.8万桶；截止至12月4日，上海原油期货库存为346.4万桶，不变；偏空
　　4.盘面：20日均线偏平，价格在均线附近；中性
　　5.主力持仓：截至10月14日，WTI原油主力持仓多单，多减；截至11月25日，布伦特原油主力持仓多单，多减；偏空；
　　6.预期：周末中美间高级官员通话继续缓和情绪，而欧盟考虑禁止俄罗斯使用海运服务抑制其原油出口，美国与委内瑞拉关系剑拔弩张，不排除正式入侵可能，短期地缘担忧情绪对油价仍有较大支撑，投资者关注局势变化择机操作。SC2601：455-465区间偏强运行，长线观望
　　近期要闻
　　1.知情人士透露，G7和欧盟正在商讨以全面禁止海运服务取代对俄罗斯石油出口设置的价格上限。其中三位称，这项禁令可能成为欧盟针对俄的下一轮制裁方案的一部分，方案预计将于2026年初公布。两位表示，欧盟希望在将这项禁令纳入制裁方案之前先与G7达成更广泛协议。美国国务院、白宫、塞浦路斯航运部、欧盟执委会、英国外交部和加拿大外交部均未立即回应置评请求。希腊政府官员也未能立即回应置评请求。
　　2.新华周五报导称，中国国务院副总理何立峰与美国财长贝森特和贸易代表格里尔举行视频通话，双方就下一步开展务实合作和妥善解决经贸领域彼此关切，进行了深入、建设性的交流。报导称，中美双方将继续发挥好中美经贸磋商机制作用，不断拉长合作清单、压缩问题清单，推动中美经贸关系持续稳定向好。通话双方“积极评价”了此前贸易谈判成果的落实情况，并讨论了开展合作和解决彼此关切的下一步措施。贝森特在X发帖称，官员们讨论了两国元首“釜山安排”的落实情况。他并称，“我还重申了美国继续与中国接触的承诺。格里尔周日表示，迄今为止，中国政府似乎正在遵守承诺，落实与中美贸易协议的部分。
　　3.美联储将于周四凌晨宣布利率决议。伦敦证券交易所集团（LSEG）的数据显示，市场预期其降息25个基点的可能性为84%。此前公布的数据显示，美国劳动力市场疲软，但对通胀的潜在担忧依然存在。自2019年以来，FOMC在任何一次会议上还没有出现过三个或三个以上的反对票，而自1990年以来，这种情况只发生过九次。此次分歧使得异议人士受到密切关注。美联储9月份的点阵图暗示2026年将降息两次。相比之下，目前市场预期2026年将有63个基点的宽松政策，意味着押注明年三次降息的可能性更大。尽管对点阵图的任何调整都可能很容易找到理由，但如果真的宣布降息，鲍威尔将面临艰难的解释，因为他曾在10月份的新闻发布会上说过，在雾中开车应该减速慢行。以“劳动力市场疲软”为由进行辩解很可能被视为苍白无力，这将再次损害美联储本就低迷的信誉。
　　近期多空分析
　　利多：
　　1.对俄制裁
　　2. OPEC+将在明年一季度暂停增产
　　利空：
　　1.中东局缓和
　　2.机构对原油过剩预期较为一致
　　3.美俄对和平协议的谈判有一定进展
　　行情驱动：短期等待地缘利多，中长期面临供大于求风险
　　风险点：OPEC+内部团结破坏，放开增产；战争风险升级