2年期、5年期、10年期以及30年期国债期货价格分别变动+0.033%、+0.019%、-0.023%、-1.651%
　　可交割券方面，目前活跃合约为2603合约，2年期国债期货CTD券为250017.IB，对应净基差-0.033，IRR1.56%；5年期国债期货CTD券为2500801.IB，对应净基差-0.109，IRR1.83%；10年期国债期货CTD券为250018.IB，对应净基差0.014，IRR1.39%；30年期国债期货CTD券为210005.IB，对应净基差-0.097，IRR1.72%
　　目前各期限CTD券IRR分位数分别为27.4%、59.3%、24.7%、62.1%（统计近252个交易日）
　　关键期现1年期、2年期、5年期和10年期国债收益率本周变动0bps、-1.5bps、+1.4bps和+0.7bps
　　公开市场操作方面，本周央行净回笼8480亿元。
　　宏观方面，11月宏观经济数据显示经济复苏动能仍不稳固。制造业PMI为49.2%，虽较10月回升0.2个百分点，但仍位于荣枯线以下，显示制造业仍处收缩区间，生产端边际改善未有效传导至盈利端。10月工业企业利润同比下滑5.5%，环比跌幅达15.16%，反映“增收不增利”格局持续，企业信心偏弱。
　　货币供应端，12月5日，财政部招标1年期和30年期国债，中标利率分别为1.3680%和2.3020%，其中30年期全场倍数达4.24，边际倍数高达41.52，显示市场对超长债配置需求旺盛，但中标利率高于前日估值（2.2761%），反映供给压力推高发行成本；12月10日拟发行182天期贴现国债，增加短期供给，加剧市场对短期流动性分层的担忧。
　　交易策略：MLF方面，1年期MLF利率仍为2.0%，市场关于降息降准传闻又起，显示市场预期未来存在降息可能，下行空间有限，以震荡看待
　　风险提示：货币政策宽松超预期，经济复苏不及预期（观点供参考）