国际方面：11月上半月，巴西中南部地区产糖量为98.3万吨，较去年同期的90.4万吨增加7.9万吨，同比增幅达8.69%。整体数据偏空。另外，2025/26榨季印度甘蔗压榨作业已全面提速。截至2025年11月30日，累计入榨甘蔗同比增幅45.5%，产糖413.5万吨，增幅49.81%。引发糖协呼吁在150万吨出口配额的基础上再增加100万吨。整体来看，原糖价格整体维持偏空格局。
　　国内方面：广西开榨速度加快，市场出现一定的竞争，叠加市场信心不足，价格呈现弱势，当前市场低价糖源主要为点价糖源，市场弱势，贸易信心不足，点价意向不强，预计国内糖价维持震荡偏弱走势。