核心观点
　　ETF业绩表现
　　上周（2025年12月01日至2025年12月05日，下同）股票型ETF周度收益率中位数为1.08%。宽基ETF中，创业板类ETF涨跌幅中位数为1.86%，收益最高。按板块划分，周期ETF涨跌幅中位数为1.32%，收益最高。按主题进行分类，军工ETF涨跌幅中位数为2.72%，收益最高。
　　ETF规模变动及净申赎
　　上周股票型ETF净申购41.79亿元，总体规模增加398.29亿元。在宽基ETF中，上周A500ETF净申购最多，为44.12亿元；按板块来看，科技ETF净申购最多，为33.06亿元；按热点主题来看，AIETF净申购最多，为8.99亿元。
　　ETF基准指数估值情况
　　在宽基ETF中，创业板类ETF的估值分位数相对较低；按板块来看，消费、大金融ETF的估值分位数相对温和；按照细分主题来看，酒ETF的估值分位数相对较低。
　　ETF融资融券情况
　　上周一至周四股票型ETF融资余额由前周的467.36亿元上升至470.42亿元，融券余量由前周的25.87亿份上升至26.26亿份。在日均融资买入额、融券卖出量最高的前10只ETF中，科创板ETF和证券ETF的日均融资买入额较高，中证1000ETF和中证500ETF的日均融券卖出量较高。
　　ETF管理人
　　截至上周五，华夏、易方达、华泰柏瑞三家基金公司的已上市、非货币ETF总规模排名前三。本周将有建信创业板综合增强策略ETF、招商上证综合增强策略ETF、易方达中证港股通高股息投资ETF、鹏华中证卫星产业ETF、鹏华中证通用航空主题ETF、国泰中证港股通互联网ETF、易方达上证科创板芯片ETF、易方达中证工程机械主题ETF 8只ETF发行。
　　风险提示：市场环境变动风险，风格切换风险。