事项：
　　LCDTV面板价格出现止跌回暖迹象。
　　平安观点：
　　12月LCDTV面板价格出现止跌回稳迹象。根据Cinno数据，预计12月，中小尺寸LCDTV面板价格将止跌回稳，大尺寸面板价格跌幅也将收窄。其中，32”/43”/50”/55” LVDTV面板价格分别为32美元/64美元/86美元/107美元，与11月份价格持平；65”/75”/85” LCDTV面板价格分别为161美元/216美元/282美元，较11月份分别下降1美元/1美元/2美元，跌幅总体有所收窄，LCDTV面板价格总体呈现止跌回稳的转折迹象。
　　海外体育赛事等备货需求拉动面板市场回暖。12月以来，海外市场在2026年世界杯等体育赛事预期及头部品牌年底冲量采购的推动下，面板行业表现出一定的需求韧性，带动短期整体市场回暖。面板厂在10月主动调控产能后，近期迎来订单阶段性增加，预计将维持较高产能利用率生产。在供需环境整体仍较宽松的背景下，部分LCDTV面板价格有望逐步止跌。
　　韩系面板厂退出，面板行业产能集中度进一步增强。根据集邦Display援引韩国媒体mk.co.kr报道，LGDisplay计划将其位于龟尾国家工业园区的P2和P3生产线以及20万平方米（约6万坪）土地出售给Mico集团的子公司Mico Ceramics，为Mico集团布局氢燃料电池业务提供场地，该场地长期以来一直用作小型显示器生产线。LGDisplay此举是韩厂退出LCD市场的延续，将导致LCD面板的产能供给进一步集中，面板行业供需关系将得到进一步改善。
　　投资建议：12月，在体育赛事等备货需求的拉动下，面板行业出现回暖迹象，产线有望维持较高稼动率运行，部分面板价格出现止跌回稳迹象，显示面板产业链有望受益。推荐京东方A，建议关注彩虹股份、深天马A、三利谱等。
　　风险提示：1）下游需求不及预期的风险。产业的成长性最终要落在需求端，若需求不及预期，面板行业景气度将受影响。2）LCD技术革新不及预期的风险。虽然LCD可通过多种方式增强其在高端市场的竞争力，但OLED某些性能仍优于LCD，LCD在高端市场的份额存在被OLED等新技术抢夺的风险。3）国际贸易不及预期的风险。国内面板厂客户遍布全球，若国际贸易关系出现波动，将对面板行业带来不利影响