[棉花&棉纱]
　　今天郑棉小幅下跌，最近几个交易日走势偏震荡，棉花现货主流销售基差变动不大，稳中偏弱。虽然今年新棉增产幅度较大，但商业库存并不高，销售进度偏快，也给盘面帶来较强的支撑。目前处于淡季，但需求总体持稳，关注春节前需求能否出现小旺季。市场对于国内新年度的种植有一定的利多预期，目标价格或有所变化。郑棉突破后的走势，短期上涨空间仍偏谨慎。截至11月27号，累计加工皮棉528.5万吨，同比增加79.1万吨，较过去四年均值增加157.2万吨。截至11月15号，棉花商业库存为363.97万吨，同比减少20.43万吨。纯棉纱价格整体持稳，新增订单不足，少数大型纺企有让利去库现象，精梳高支纱走货尚可。郑棉突破后，产业可以关注套保机会，操作上暂时观望或逢低轻仓试多。
　　[白糖]
　　隔夜美糖震荡。巴西方面，虽然今年甘蔗压榨量和出糖率下降，但是制糖比例有所增加，弥补了食糖产量损失，巴西的食糖产量将继续维持高位。北半球方面，印度和泰国开榨，由于天气条件较好，预计食糖产量同比增加，关注后续生产情况。国内方面，郑糖弱势运行。10月份我国糖浆进口量同比下降，但是食糖进口较多，供给端依然存在一定压力。从交易逻辑来看，市场的交易重心转向下榨季的估产。天气方面，三季度广西降雨情况较好，降雨量较往年偏多。从遥感数据来看，目前广西甘蔗植被指数同比有所增加，25/26榨季广西的食糖产量预期相对较好，关注后续生产情况。综合来看，预计糖价将维持弱势。
　　[苹果]
　　期价高位震荡。现货方面，主流报价持稳。山东产区成交不多，西北产区冷库客商包装自有货源发市场为主，冷库成交不多。本周冷库出货速度比上周稍有放缓，批发市场到货平稳，价格维持稳定。库存方面，卓创的数据显示，截至12月5日，新季度全国冷库苹果库存为724.38万吨，同比下降13.24%。从交易逻辑来看，市场的交易逻辑转向需求端。今年苹果质量较差，但是收购价格较高，贸易商和果农惜售的情绪较高，可能会影响去库速度，因此后期的去库情况是未来的主要交易点。综合来看，多空分歧增加，关注去库情况。