铁矿：供应方面，全球铁矿石发运总量环比增加44.7万吨至3323.2万吨。47港外矿到港量环比减少155.5万吨至2784万吨。日均铁水产量环比回落1.6万吨至234.68万吨，铁水产量继续回落。需求核心仍在地产，新开工已回落至2005年水平，内需疲弱难改。港口铁矿石库存小幅回升，处于8个月高位。铁矿石供需过剩格局难以扭转，钢厂利润再度挤压，减产检修规模或进一步扩大，但目前钢厂的利润以及累库水平还不足以自发性减产，短期负反馈概率不大，铁矿价格高位震荡，向上动能不足。
　　煤焦：12月1日焦炭首轮提降落地，市场仍有提降预期。双焦在前期持续下跌过后，估值趋于合理，周一出现底部反弹。前期受外蒙一亿的进口目标消息影响，叠加供暖季保供会议召开，市场担忧后续供给端有复产。近期，国家发改委强调采暖季能源保供，降低了市场对迎峰度冬期间煤炭行业出台新一轮反内卷措施的预期。目前钢焦企业经过一段时间的原料消耗后，仍有补库需求，短期内煤焦低位有所支撑。