行业消息
　　1、央行发布11月各项工具流动性投放情况显示，11月公开市场国债买卖净投放500亿元，抵押补充贷款（PSL）净投放254亿元，其他结构性货币政策工具净投放1150亿元，中期借贷便利（MLF）净投放1000亿元。尽管同期7天期逆回购操作为净回笼，但通过加大中长期流动性工具的运用与搭配，央行在整体上依然实现了资金面的净投放。
　　2、国家发改委负责人表示，鼓励支持引导广大民营企业把握新一轮科技革命和产业变革、超大规模国内市场、城乡区域协调发展等民间投资发展机遇，进一步拓宽市场准入空间、强化要素支撑保障、加强合法权益保护，持续激发民间投资动力活力，全力推进民间投资高质量发展3、地方政府年度发债首次突破10万亿元。Wind数据显示，截至12月2日，今年全国地方政府债券发行规模约为10.07万亿元，为年度地方政府债发行规模历史上首次突破10万亿元。
　　观点总结
　　周三国债现券收益率多数下行，超长端大幅上行，到期收益率2-7Y下行约0.2-0.45bp，10Y、30Y到期收益率分别变动-0.20、1.75bp左右至1.83%、2.22%。国债期货短强超长弱，TS、TF、T主力合约分别上涨0.03%、0.07%、0.06%，TL主力合约下跌0.26%。DR007加权利率维持1.44%附近震荡。11月央行国债买卖净投放500亿元。国内基本面端，11月制造业PMI小幅修复至49.2%；受非制造业PMI大幅下滑拖累，综合PMI年内首次回落至荣枯线下。10月规上工企业利润同比转负，下降5.5%。10月社零、工增较前值小幅回落，固投环比持续下降，失业率边际改善。10月社融、信贷同比小幅下滑，政府债对社融的支撑持续减弱，企业、居民实际贷款需求仍然偏弱；M1、M2增速回落，存款活化程度放缓。海外方面，美国ISM制造业PMI下行至48.2，经济景气水平持续回落。上周初请失业金人数创7个月以来新低，劳动力市场存在下行风险。美联储联储内部表态整体呈鸽派基调，12月美联储降息预期持续升温。整体来看，11月经济指标或延续回落，基本面小幅承压，对债市形成支撑。然而，央行11月的国债买卖规模大幅低于市场预期，考虑到MLF与买断式逆回购持续加量续作，市场流动性缺口较小，直接通过买卖国债补充长期流动性的需求并不迫切。在此背景下，市场情绪偏弱，期债价格已回落至10月央行宣布买债前的水平，短期内或延续偏弱震荡格局。
　　重点关注
　　12/316:30欧洲央行行长拉加德讲话
　　12/523:00美国9月核心PCE物价指数