>> 国泰君安期货-合成橡胶:短期事件驱动上行,上方空间收窄-251203
| 上传日期: |
2025/12/3 |
大小: |
587KB |
| 格式: |
pdf 共3页 |
来源: |
国泰君安期货 |
| 评级: |
-- |
作者: |
杨鈜汉 |
| 下载权限: |
无限制-登录即可下载 |
|
|
【行业新闻】 1.国内丁二烯市场小幅上涨。受货源出口消息提振,丁二烯与主力下游产品走势同步上涨,带动市场气氛走强,随着供方价格上调及部分竞拍货源溢价成交,行情重心显著走高。但受基本面预期影响,部分买盘仍显谨慎。山东鲁中地区送到价格在7450-7550元/吨左右,华东出罐自提价格在7000-7100元/吨左右。(隆众资讯) 2.隆众数据统计显示,截至2025年11月26日,国内顺丁橡胶库存量在3.24万吨,较上周期增加0.09万吨,环比+2.95%。本周期民营资源供应充足,且成本面缺乏进一步带动因素影响下,下游压价心态坚决,现货商谈重心延续承压,样本生产企业库存及样本贸易企业库存均表现增长。(隆众资讯) 3.估值端以及昨日的事件类驱动对顺丁橡胶价格形成支撑,短期反弹。但伴随昨日充分交易,期货价格临近估值上沿,上方空间收窄。中期来看,基本面仍有压力,顺丁高供应量抑制价格上方空间。基本面来看,丁二烯基本面承压但边际好转。供应端,由于四季度中国乙烯裂解开工维持高位,国内丁二烯产量及进口量位于近年来同比高位。另一方面,乙烯装置由于利润有压力,亚洲区域开工率有所下滑。因此丁二烯供应小幅缩减。需求端,合成橡胶由于高生产利润对丁二烯需求维持高位,ABS及SBS对丁二烯需求维持稳定。整体来看,丁二烯短期企稳震荡,供需格局边际改善对价格形成支撑,但上行驱动有限。顺丁橡胶方面,基本面有压力,但估值支撑。顺丁橡胶在高加工利润格局下,连续三周小幅累库,行业开工率维持高位,从而导致市场产生顺丁加工利润被压缩的预期。后续主要关注,亚洲地区丁二烯价格走势以及顺丁橡胶显性库存变化情况。(国泰君安期货合成橡胶晨报) 【趋势强度】 合成橡胶趋势强度:0 注:趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下:弱、偏弱、中性、偏强、强,-2表示最看空,2表示最看多。
|
|