【行情复盘】
　　12月2日，国际油价和美豆油走强提振，马棕榈油延续反弹，豆油和棕榈油偏强，澳菜籽到厂开榨，菜籽油偏弱。
　　豆油主力合约Y2601合约报收于8288元/吨，按收盘价日环上涨0%，日减仓13806手；
　　豆油次主力合约Y2605合约报收于8096元/吨，按收盘价日环比上涨0.12%，日增仓18667手;
　　棕榈油主力合约P2601合约收盘价8720元/吨，按收盘价日环比上涨0.79%，日减仓14893手；
　　棕榈油次主力合约P2605报收于8742元/吨，按收盘价日环比上涨0.51%，日增仓3715手；
　　菜籽油主力合约OI2601合约报收于9745元/吨，按收盘价日环比下跌0.26%，日减仓2996手。
　　菜籽油次力合约OI2605合约报收于9481元/吨，按收盘价日环比下跌0.03%，日增仓5284手。
　　【重要资讯】
　　1、12月1日（周一），原油期货上涨超过1%，因乌克兰发动无人机袭击、美国关闭委内瑞拉领空以及OPEC决定维持2026年第一季度产量水平不变。纽约时间12月1日14:30(北京时间12月2日03:30)，NYMEX交投最活跃的1月原油期货合约上涨77美分，涨幅为1.32%，结算价报每桶59.32美元交投活跃的2月布伦特原油合约上涨7美分，涨幅为1.27%，结算价报每桶63.17美元。
　　2、印度11月份食用油进口总量较上月下滑11.5%，至118万吨，为七个月低点，但是印度11月份棕榈油进口量略有上升，11月份棕榈油进口量环比增长4.6%，至63万吨。豆油进口量下降12%，至40万吨，葵花籽油进口量下降44%，至14.5万吨，为两年低点。
　　3、印度买家已经锁定2026年4-7月间大量豆油采购，15万吨/月南美豆油。
　　4、马来西亚南部棕果厂商公会（SPPOMA）数据显示，11月马来西亚棕榈油产量环比下降0.19%，其中鲜果串（FFB）单产环比下降2.09%，出油率（OER）环比下降0.36%。
　　5、船运调查机构ITS公布数据显示，马来西亚11月棕榈油出口量为1316455吨，较10月出口的1639089吨减少19.7%。其中对中国出口12.9万吨，较10月的13.5万吨减少0.6万吨。
　　6、印尼出台新规要求下游棕榈油企业须获得ISPO（可持续棕榈油）认证，间接对马来西亚棕榈油形成利好
　　7、美国能源信息署（EIA）表示，2025年9月份美国用于生物燃料生产的豆油用量为10.53亿磅，高于8月份的10.41亿磅。
　　8、截止到2025年第48周末，国内三大食用油库存总量为244.54万吨，周度增加1.06万吨，环比增加0.44%，同比增加13.56%。其中豆油库存为141.67万吨，周度增加1.27万吨，环比增加0.90%，同比增加16.62%；食用棕油库存为60.42万吨，周度增加1.26万吨，环比增加2.13%，同比增加36.20%；菜油库存为42.45万吨，周度下降1.48万吨，环比下降3.37%，同比下降14.24%。
　　现货方面：截止12月02日，张家港豆油现货均价8590元/吨，环比上涨10元/吨；基差302元/吨，环比上涨10元/吨；广东棕榈油现货均价8620元/吨，环比上涨50元/吨，基差-100元/吨，环比下跌18元/吨。棕榈油进口利润为-355.61元/吨。江苏地区四级菜油现货价格10020元/吨，环比下跌40元/吨，基差275元/吨，环比下跌15元/吨。油粕比：截止到12月02日，主力豆油和豆粕合约油粕比2.72
　　【市场逻辑】
　　外盘方面：美国内豆油生柴用量稳中有增，美豆油延续上涨格局，印尼要求棕榈油可持续生产许可证，间接利好马棕榈油，马棕榈油反弹延续，但是谨防后续11月库存增加的利空。
　　国内方面：国内植物油原料供应充足，国内植物油库存整体良好，导致豆油基差偏弱，但是国内油厂进口压榨利润持续亏损，油厂收益压力巨大，有挺价意愿，内盘棕榈油走势主要追随马棕榈油为主。随着澳洲菜籽到港开榨，国内菜籽7周来首度回升，市场情绪趋于谨慎，国内菜油基差报价小幅滑落。整体来看，郑油缺乏明显单边驱动，预计延续宽幅震荡格局，现货方面，终端以刚需采购为主，毛菜油成交有所增加，现货价格随盘波动，基差小幅调整。
　　综合以上分析，植物油走势分化，菜籽油前期多单离场，豆油振荡区间下沿支撑有效，短多继续持有，棕榈油跟随外盘再度走强，新入空单离场，新多单逢低少量介入，预计上涨空间有限，不期待过高涨幅，等待新卖空点出现。
　　【交易策略】
　　单边方面：棕榈油新空单离场，新多单少量介入，继续反弹，但是不看过高涨幅。豆油振荡偏强思维，振荡区间下沿多单继续持有；菜籽油远月多单离场。Y2601合约压力位9000，支撑位8000；Y2605合约压力位8400，支撑位7840；P2601合约压力位8562，支撑位8270；P2605合约压力位8626，支撑位8200；OI2601合约压力位12000，支撑位9299；OI2605合约压力位12000，支撑位9000。
　　套利方面：豆棕05价差缩窄离场，扩大可再度介入，截止到12月2日收盘-666。