后市展望：
　　周一，A股全天震荡拉升，沪指重返3900点上方。早盘市场震荡拉升，盘面上看，市场热点快速轮动，消费电子板块集体爆发，有色金属板块表现活跃，商业航天概念延续强势，电池板块冲高回落。午后市场继续向上拉升，截至收盘，沪指、深成指和创业板指分别上涨0.65%、1.25%和1.31%。个股涨多跌少，全市场超3300只个股上涨。板块方面，有色金属、通信、电子、商贸零售和社会服务等板块涨幅靠前；农林牧渔、环保和房地产等板块跌幅靠前。概念指数方面，智能音箱、AI手机、金属锌、金属铅和AI眼镜概念等板块涨幅靠前；赛马概念、DRG/DIP、数字水印、钛白粉概念和中船系等板块跌幅靠前。
　　值得注意的是，国家统计局11月30日发布数据显示，11月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.2%，比上月上升0.2个百分点，景气水平有所改善，但仍处荣枯线下。11月份，非制造业商务活动指数为49.5%，比上月下降0.6个百分点，三年来首次跌破荣枯线，由扩张转为温和收缩，其中服务业PMI超季节性回落，主要因为假期效应消退、以旧换新政策效果减弱。11月份，综合PMI产出指数为49.7%，比上月下降0.3个百分点。
　　周一，A股全天震荡调整，三大指数均冲高回落。从资金方面看，沪深两市全天成交额1.87万亿元，较上个交易日放量2881亿元。海外方面，近期多位美联储官员就12月降息放出鸽派信号，据“美联储观察”，12月维持利率不变的概率为12.4%，而降息25个基点的概率升至了87.6%。国内方面，11月供需弱势叠加政策真空期，我国经济向上动能偏弱，进入12月，政策与全球流动性进入关键窗口，我们认为国内经济基本面有望在政策加力背景下逐渐改善，并实现全年“5%左右”的经济增长目标。往后看，短期需要关注三大会议，12月份的政治局会议和中央经济工作会议，其中对2026年的政策定调，以及12月10日的美联储议息会议是否降息。板块上建议进行均衡配置，关注有色金属、新能源、科技成长和红利等板块。
　　风险提示：
　　海外经济超预期下滑，以及中美贸易摩擦超预期恶化，导致外需回落，国内出口承压；全球主要经济体超预期延长加息周期，高利率环境使全球经济增速明显放缓，压缩国内资金面；海外信用收缩引发风险事件，可能对市场流动性造成冲击，干扰利率和汇率走势。