行业消息
　　据Mysteel调研显示，全国商业库存呈增长态势。截止2025年11月28日，棉花商业总库存417.94万吨，环比上周增加37.93万吨（增幅9.98%）。其中，新疆地区商品棉361.64万吨，周环比增加37.39万吨（增幅11.53%）。内地地区商品棉18.27万吨，周环比增加0.06万吨（增幅0.33%）。
　　观点总结
　　国内市场：供应端，新棉交售进入尾声，成本随籽棉价格固化，但新花销售进度明显偏缓，市场消化节奏不及预期，加之港口库存维持高位。据Mysteel调研显示，截止至11月27日，进口棉主要港口库存周环比增加1.28%，总库存38.03万吨，江苏地区张家港港口及周边仓库进口棉库存约3.42万吨，其他港口库存约2.91万吨。人民币出货量有限，基本进多出少，市场交易清淡。需求端，下游需求端依旧无明显改善，纺企新增订单较前期明显减少，棉纱出货节奏放缓，市场整体成交氛围偏淡。当前供需宽松局面延续，后期关注实际补库意愿是否改善，及宏观动态。