沪镍每日观点
　　1、基本面：外盘20均线受压，小幅震荡。产业链上，镍矿价格坚挺，海运费小幅上升，印尼2026年RKAB配额预计3.19亿吨，预期供应宽松。镍铁价格继续回落，跌破900大关支撑，成本线重心再降。不锈钢库存小幅回升，300系小幅回落，需求表现仍不佳。精炼镍库存持续高位，过剩格局不变。新能源汽车产销数据良好，但总体镍需求提振有限。偏空
　　2、基差：现货119850，基差2590，偏多
　　3、库存：LME库存254520，+1038，上交所仓单33944，+294，偏空
　　4、盘面：收盘价收于20均线以下，20均线向下，偏空
　　5、主力持仓：主力持仓净空，空减，偏空
　　6、结论：沪镍2601：20均线上下震荡运行。
　　不锈钢每日观点
　　1、基本面：现货不锈钢价格略涨，短期镍矿价格坚，海运费持平，镍铁价格回落，成本线继续向下，不锈钢库存小幅上升。中性
　　2、基差：不锈钢平均价格13287.5，基差832.5，偏多
　　3、库存：期货仓单：63765，-125，中性
　　4、盘面：收盘价在20均线以下，20均线向下，偏空
　　5、结论：不锈钢2601：20均线上下宽幅震荡。
　　影响因素总结
　　利多：
　　1、矿价坚挺
　　2、有产能投产，同时有一部分减产，短期产量或有回落
　　利空：
　　1、国内产量继续同比大幅上升，需求无新增长点，长期过剩格局不变
　　2、库存持续高位
　　3、镍铁价格持续回落，跌破900大关