行业消息
　　1.美国总统特朗普表示，过去一周，他的团队在结束俄乌冲突方面取得了巨大进展，最初由美国起草的28点和平计划已经经过完善，目前仅剩少数分歧；乌方期待乌总统泽连斯基能在11月尽早访美，以完成最后步骤并与美国总统特朗普达成协议。2.美联储理事米兰发表最新讲话称，当前货币政策阻碍了经济发展，美国经济需要大幅降息。米兰认为，失业率上升是货币政策过于紧缩的结果。3.美国9月PPI环比上涨0.3%，核心PPI环比上涨0.1%，均较前值明显加速，显示美国通胀在9月重新升温。同时，美国9月零售销售环比增长0.2%，连续四个月正增长但显著放缓，且低于市场预期，汽车销售四个月来首次下滑。4.私人机构ADP就业报告显示，美国劳动力市场正显现进一步疲软迹象。数据显示，过去四周私营企业每周平均减少13500个工作岗位，较一周前公布的每周减少2500个岗位呈现加速恶化趋势。5.据CME“美联储观察”：美联储12月降息25个基点的概率为84.9%，维持利率不变的概率为15.1%。美联储到明年1月累计降息25个基点的概率为66.4%，维持利率不变的概率为11.1%，累计降息50个基点的概率为22.6%
　　观点总结
　　降息预期提振市场情绪，沪金沪银主力合约增仓放量上行。宏观面，美国9月核心PPI增速不及市场预期，服务业价格增速陷入停滞；ADP就业报告显示，截至2025年11月8日四周内，美国私营企业雇主平均每周削减13,500个岗位，较前值每周减少2,500人的幅度显著扩大，美国劳动力市场延续放缓态势。美联储理事米兰再度呼吁大幅降息，美联储12月降息25个基点的概率上升至84.9%，降息押注较此前大幅抬升，贵金属市场强势反弹，突破前期震荡运行区间。地缘方面，美乌完成一份新的和平协议草案，但俄乌间军事交火仍持续展开，达成实质性停火的难度较大。短期来看，降息预期利多金银价格，但美元仍处于阶段性高位，对金价上行有一定阻碍，仍需密切关注美联储官员的发言动态。中长期而言，美国债务压力凸显，黄金作为美元信用对冲的首选资产仍具备吸引力，叠加各国央行长期购金信心，对长期金价形成结构性支撑。沪金2602合约关注区间：920-960元/克；沪银2602合约关注区间：11700-12500元/千克
　　重点关注
　　11-2621:30美国至11月22日当周初请失业金人数(万人)
　　11-2621:30美国9月耐用品订单月率
　　11-2622:45美国11月芝加哥PMI