核心观点:
　　当周(20251117-20251121)锰硅市场受情绪转弱与成本支撑博弈影响，呈现宽幅震荡且后半周偏空的走势。期货端主力合约价格先涨后跌，现货报价延续偏弱，钢招定价稳中有降。供应端主产区减产与新增产能预期并存，需求端钢厂采购依旧谨慎，成本端锰矿、兰炭价格坚挺形成底部支撑但力度有限。短期市场情绪主导价格走势，震荡格局难改;中长期需关注新增产能释放进度与南方枯水期减产的实际影响。