品种：豆粕（M）
　　日内观点：震荡偏弱中期观点：震荡
　　参考观点：震荡偏弱
　　核心逻辑：美豆期价在1100美分震荡，中国采购增量不及预期抵消南美干旱利多。国内油厂开机率维持65%高位，豆粕库存高企倒逼贸易商滚动抛货，现货报价承压；产业链矛盾固化：饲料厂仅维持8天刚性库存，生猪亏损抑制补库意愿，现货基差持续为负反映弱现实未改。关注南美12月降水兑现度及油厂开机节奏调整。短期豆粕期价3000元/吨已成为关键的心理和技术支撑位，期价震荡偏弱运行。