事件：公司发布2025年三季度报告，2025年前三季度公司实现营收106.03亿元，同比增长23.41%，实现归母净利润11.85亿元，同比增长16.55%。
　　三季度利润稳健：2025年前三季度公司实现营收106.03亿元，同比增长23.41%，实现归母净利润11.85亿元，同比增长16.55%。单看第三季度，公司实现营收39.59亿元，同比增长25.81%，环比增长9.26%，实现归母净利润4.15亿元，同比增长12.75%，环比增长8.70%。利润率方面，公司第三季度毛利率和净利率分别为23.65%和10.42%，利润率较为稳健。
　　持续创新和研发投入：公司参编行业标准，与日本大金、清华深研院、清研电子联合参编的锂电结构件团体标准正式发布实施。同时，公司加大研发投入持续技术创新，主要专注于动力电池精密结构件的安全性、可靠性、轻量化、高强度、高容量等多维度的持续研究与创新。从研发投入金额上来看，公司前三季度投入研发费用5.53亿元。
　　战略聚焦人形机器人领域：公司战略聚焦人形机器人领域，新增多类产品，全力构建多元化产品矩阵。目前，公司正按照既定技术路线持续推进产品研发，一方面保持与客户的对接沟通，确保技术规划与市场趋势动态匹配；另一方面，公司加速推进多应用场景产品的开发进程，现已有多款针对不同应用场景的新产品处于研发阶段。在客户拓展方面，公司科盟高精密减速机已进入多家国内外优质客户合作测试阶段。关节总成处于技术研发阶段，部分样品已送样并针对性能指标与客户持续对接优化。
　　投资建议：预计公司2025-2027年实现归母净利润16.81、22.02、26.09亿元，对应当前PE分别为25.14、19.19、16.19倍，公司锂电结构件业务稳定增长，积极布局机器人相关业务，我们继续看好公司未来的发展，维持“买入”评级。
　　风险提示：需求不及预期；新业务拓展进度不及预期；竞争加剧；技术路线变化；政策风险。