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>> 国泰君安期货-纸浆:震荡运行-251121
上传日期:   2025/11/21 大小:   651KB
格式:   pdf  共3页 来源:   国泰君安期货
评级:   -- 作者:   高琳琳
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【趋势强度】
  纸浆趋势强度:0
  注:趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下:弱、偏弱、中性、偏强、强,-2表示最看空,2表示最看多。
   【行业新闻】
  截至本周四,本周期工作日进口浆主流品牌针叶浆现货含税均价5550元/吨,环比上期上涨1.1%;阔叶浆现货含税均价4410元/吨,环比上期上涨2.2%;本色浆现货含税均价5100元/吨,环比上期持平;化机浆现货含税均价3700元/吨,环比上期持平。
  具体来看,针叶浆价格先稳后降,其走势主要跟随期货盘面,而期货波动更多由资金面主导,现货基本面支撑薄弱。阔叶浆价格则保持上涨,一方面受下游原纸主要生产区域入市采购支撑,另一方面市场流通货源减少,加之期货市场联动,共同推升价格。供需基本面未实质改善,港口库存继续高位累库,供应压力持续;下游需求按需采购,未见明显增量,对浆价支撑有限。
  本期纸浆价格波动原因:一是期货企稳与弱现实博弈。期货盘面呈现相对高位稳步运行,为现货市场提供了暂时的稳定。然而,国内港口库存同比偏高,供应压力持续,限制了价格的波动空间。二是需求疲软与成本传导困境。下游原纸行业表现不尽如人意,整体需求维持刚需偏弱的局面。同时,下游纸企普遍盈利不佳,对高价原料接受度有限,导致成本向终端传导不畅。三是市场情绪观望浓厚。面对“供强需弱”的宏观背景,市场缺乏明确的方向性指引。业者普遍持观望态度,操作谨慎,市场整体交投活跃度一般,价格波动受限。(隆众资讯)
 
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