【核心矛盾】
　　今日纸浆期货价格先震荡上行，后显著回落；胶版纸期货价格盘整且偏下行。
　　昨日部分企业再度下调针叶浆价格，今日相对趋稳。当前，宏观情绪利空和港口库存再度上涨10.2万吨带来的利空影响仍然存在。而部分浆厂存在逐渐复工复产的可能性，供应压力逐渐加大。此外，下游招标情况也带来一定利空影响。叠加资金面的影响，故今日期价有所下行。
　　对于胶版纸来说，当前本白现货价格在4300-4400元/吨，高白在4500-4600元/吨，较前期有所下行。价格下跌的主要原因来自于近期出版物资招投标价格的不断下行，纸企信心受到较大打击。
　　延续此前判断，纸浆与胶版纸短期预计维持偏震荡走势，但期价中枢偏下移。
　　策略上：
　　纸浆：
　　1）期货端，短线逢高做空，可继续关注12-01反套
　　2）期权端，暂时观望
　　胶版纸：
　　1）期货端，短线逢高做空
　　2）期权端，暂时观望。
　　【利多解读】
　　1.部分浆厂停产
　　2.对美关税维持
　　【利空解读】
　　1.宏观情绪转弱
　　2.港口库存高位去化不畅
　　3.近期出版物资招投标价格不断下行