1、基本面：贸易消息人士称，由于即期供应充足，低硫燃料油基本面短期内进一步大幅上行的空间有限。一位从中东采购货源的新加坡交易员表示：“当前将低硫燃料油运至新加坡并不合理，且因持续听闻新加坡市场供应充裕。目前我方正尝试在富查伊拉销售船货”；新加坡380CST高硫燃料油现货贴水收窄至-5.91美元/吨，主要因托克的活跃采购支撑成交走强；中性
　　2、基差：新加坡高硫燃料油347.21美元/吨，基差为-3元/吨，新加坡低硫燃料油为446.59美元/吨，基差为-2元/吨，现货平水期货；中性
　　3、库存：新加坡燃料油11月12日当周库存为2087.9万桶，减少19万桶；中性
　　4、盘面：价格在20日线下方，20日线偏下；偏空
　　5、主力持仓：高硫主力持仓空单，空减，偏空；低硫主力持仓空单，空增，偏空
　　6、预期：低硫燃料油市场整体情绪悲观，充足的库存预计将在今年剩余时间内持续压制市场基本面，而下游船燃需求未见明显回升迹象。高硫燃料油下游需求总体健康，一直保持稳定趋势，据悉定期合同买家的足额提名量填满了部分供应商的即期驳船档期，不过总体近期受上游原油地缘担忧转弱加之已部分计提俄罗斯制裁影响，短期燃油缺乏刺激性上行动力，预计低位运行。FU2601：2470-2530区间运行，LU2601：3150-3220区间运行
　　利多：
　　1.俄罗斯燃油出口限制
　　2.美俄会谈取消，对俄石油相关企业发起制裁
　　利空：
　　1.需求端乐观仍待验证
　　2.上游端原油承压受挫
　　行情驱动：供应端受地缘风险影响与需求中性共振
　　风险点：OPEC+内部团结破坏；战争风险升级