【行情复盘】
　　11月19日，国际原油走强，海外植物油强势上涨，带动国内植物油走升。
　　豆油主力合约Y2601合约报收于8356元/吨，按收盘价日环上涨0.43%，日增仓134手；
　　豆油次主力合约Y2605合约报收于8156元/吨，按收盘价日环比上涨0.79%，日增仓2310手;
　　棕榈油主力合约P2601合约收盘价8852元/吨，按收盘价日环比上涨1.65%，日减仓40243手；
　　棕榈油次主力合约P2605报收于8942元/吨，按收盘价日环比上涨1.36%，日减仓6018手；
　　菜籽油主力合约OI2601合约报收于9813元/吨，按收盘价日环比下跌0.62%，日减仓7957手。
　　菜籽油次力合约OI2605合约报收于9450元/吨，按收盘价日环比上涨0.03%，日增仓2681手。
　　【重要资讯】
　　1、11月19日（周三），NYMEX原油期货下跌，受有关推动结束俄罗斯与乌克兰冲突的新一轮努力打压，这将降低石油供应风险；但美国原油库存降幅大于预期，限制了原油跌幅。纽约时间11月19日14:30(北京时间11月20日03:30)，NYMEX交投最活跃的1月原油期货合约收跌1.42美元，或2.3%，结算价报每桶59.25美元。
　　2、美国环保署已提议将2026年生物基柴油设定71.2亿RIN，相当于约56.1亿加仑，高于行业团体此前提出的52.5亿加仑。
　　3、巴西政府可能无法在2026年3月前将生物柴油掺混比例从15%提高至16%，这一目标“实现难度极高”。
　　4、马来西亚南部棕果厂商公会（SPPOMA）数据显示，11月1-15日马来西亚棕榈油产量环比增加4.09%，其中鲜果串（FFB）单产环比增加1.82%，出油率（OER）环比增加0.43%。
　　5、根据船运调查机构ITS公布数据显示，马来西亚11月1-15日棕榈油出口量为728995吨，较10月1-15日出口的862724吨减少15.5%。
　　6、中国海关公布的数据显示，2025年10月棕榈油进口总量为22.00万吨，进口量环比上月增加15.79%。10月棕榈油进口量较上年同期的25.00万吨减少了3.00万吨，减少12.00%。较上月同期的19.00万吨增加3.00万吨。
　　7、截止到2025年第46周末，国内三大食用油库存总量为241.17万吨，周度下降0.66万吨，环比下降0.27%，同比增加8.44%。其中豆油库存为137.27万吨，周度增加0.25万吨，环比增加0.18%，同比增加10.08%；食用棕油库存为55.65万吨，周度增加2.39万吨，环比增加4.49%，同比增加10.13%；菜油库存为48.26万吨，周度下降3.29万吨，环比下降6.38%，同比增加2.31%。
　　8、11月11日（周二），研究机构CGSInternational Research表示，植物油市场受到需求增加支撑，这将导致毛棕榈油价格进一步上涨。其并称，预计2026年全球生物柴油需求将强劲增长，给全球植物油价格提供结构性支撑。
　　现货方面：截止11月19日，张家港豆油现货均价8640元/吨，环比上涨50元/吨；基差284元/吨，环比上涨14元/吨；广东棕榈油现货均价8740元/吨，环比上涨120元/吨，基差-112元/吨，环比下跌24元/吨。棕榈油进口利润为-441.91元/吨。江苏地区四级菜油现货价格10180元/吨，环比下跌100元/吨，基差367元/吨，环比下跌39元/吨。
　　油粕比：截止到11月19日，主力豆油和豆粕合约油粕比2.77
　　【市场逻辑】
　　外盘方面：供应危机缓解，国际原油期价承压下跌，拖累美豆油走弱。原油下跌，周遭植物油走弱，马棕榈油承压回落。国内方面：国内植物油原料供应充足，国内植物油库存整体良好，导致豆油基差偏弱，但是豆棕和豆菜性价比替代优势明显，成交稳定，同时棕榈油进口情况良好，推动海外市场走强，国内菜籽油库存仍在去化中，市场称中粮在加大澳洲菜籽油的销售，这令菜籽油期现货承压。综合以上分析，海外植物油走弱，但是并不妨碍中长期上涨趋势，保持逢低吸纳思路为宜。
　　【交易策略】
　　单边方面：豆油和棕榈油保持逢低吸纳多单思路，菜籽油未入场多单暂时观望，等待进一步企稳后的买点出现。Y2601合约压力位9000，支撑位8000；Y2605合约压力位8400，支撑位7840；P2601合约压力位10000，支撑位8570；P2605合约压力位10000，支撑位8580；OI2601合约压力位12000，支撑位9299；OI2605合约压力位12000，支撑位9000。
　　套利方面：暂无