行业消息
　　华东地区部分废铅酸蓄电池回收企业反映本周电瓶报废量持续减少。受铅价持续下跌的影响，部分炼厂已开始下调报价，此举加剧了部分中小型回收企业的担忧情绪，为规避废铅酸蓄电池价格持续下跌风险，回收企业出货转为积极，这反而可能会加速废铅酸蓄电池短期价格的松动。（SMM）
　　观点总结
　　供应端，原生铅方面国产铅精矿供应紧缺的局面依旧持续，进口矿市场报价稀少。部分冶炼厂为维持生产，不得不采购低银铅矿。原生铅后续供应预计增量有限，再生铅方面，本周再生铅企业生产意愿较强，当前利润水平下，预计再生铅产量仍有增加预期。安徽地区主要炼厂陆续复产并稳步提产，预计后续仍将上行。河南、江苏生产平稳，内蒙古因铅锭供应偏紧、订单充足，开工率显著提高。目前原料供应稳定且企业库存充裕，预计整体开工率有望重新增长。另外，废电瓶货源依旧处于偏紧状态，回收商手中的货源稀缺，门店普遍存在看涨惜售的浓厚情绪。需求端，进入11月后，汽车铅蓄电池需求走弱，部分厂家下调月度排产，制约了开工率回升幅度。不过，随着月初减产影响进一步消退，后续开工水平将继续稳步恢复。且有部分龙头电池企业订单状况良好，重点拓展储能业务，提升铅炭电芯产能，将进一步增加对铅的需求。铅锭沪伦比值维持高位，中国铅酸蓄电池出口受关税影响承压，会在一定程度上抑制需求增长。本周期库存继续累积，现货紧张的情况开始缓解。随着冶炼企业复产兑现以及内外价差扩大导致的进口增加，并且再生铅开工积极，预计铅库存仍有累积空间。综合来看，沪铅市场整体供应增长幅度受限，需求增长也面临一定阻力；且库存端预计将继续累积的情况下，短期沪铅下跌开始减缓，重点关注16980压力位置。