铜：隔夜内外铜价震荡偏弱，国内精炼铜现货进口维系亏损。宏观方面，美国截至10月18日当周首申失业金人数总计23.2万人，续请失业金人数录得195.7万人，较前一周的194.7万人略有上升。美国总统特朗普表示，他认已经选定了下一任美联储主席的人选。基本面方面，铜价高位偏弱，下游接受度有所提升，需求呈现缓慢回暖态势。库存方面，LME库存增加4450吨至140500吨；Comex铜库存增加4328吨至353159吨；SHFE铜仓单增加3909吨至60874吨；BC铜仓单下降50吨至13031吨。市场对流动性的担忧仍然存在，铜依然偏谨慎，宏观或难形成向上合力。另外，从全球显性库存整体依然是累库态势，且已接近近年来高位水平，国内旺季需求也未有效兑现，高铜价对终端用铜抑制作用有所显现，库存“堰塞湖”对后市铜价上行或形成制约。综合来看，无突发情况下，铜波动率或维系偏低水平，铜价表现为高位震荡行情，关注海外金融市场表现以及国内库存表现
　　铝：隔夜氧化铝震荡偏弱，隔夜AO2601收于2783元/吨，跌幅0.36%，持仓增仓2802手至40.8万手。沪铝震荡偏弱，隔夜AL2512收于21510元/吨，跌幅0.16%。持仓减仓131手至35.6万手。铝合金震荡偏弱，隔夜主力AD2512收于20765元/吨，跌幅0.17%，持仓减仓46手至13145手；现货方面，SMM氧化铝价格回落至2844元/吨。铝锭现货贴水扩至30元/吨。佛山A00报价回跌至21320元/吨，对无锡A00报贴水140元/吨，铝棒加工费包头临沂持稳，其他地区上调40-60元/吨；铝杆1A60系加工费持稳，6/8系加工费持稳，低碳铝杆云南下调153元/吨。几内亚被吊销矿权并由政府接管的矿区被要求撤出设备，复产难度加大，北方采暖季减产预期仍待兑现。氧化铝盘面窄幅修复。随着美政府结束停摆，我国十五五建议发布，宏观情绪持续走暖，多头资金带领盘面冲破两万二大关。由于基本面支撑处于铝价下方，北方地区环保限产，高价对于需求压制效应较为明显。铝锭去化持续受阻，铝水比例持续下滑。当前空头谨慎，入场点难寻，铝价持续偏强但冲高受阻。铝合金在废铝偏紧和新能源车购置税抢销阶段下，上行动力更为充分，精废价差有望收窄。