中观事件总览
　　生产行业：1）1-10月装备制造业增加值同比增长9.5%，贡献率超过一半，成为拉动工业增长的主引擎。在能源与关键原材料领域，煤炭等优质产能持续释放以保障能源供应；但另一方面，受全球AI热潮影响，芯片出现供应短缺和大幅涨价，部分价格较9月上涨高达60%，这为下游相关制造业带来了成本压力。
　　服务行业：1）国家外汇管理局公布2025年10月银行结售汇和银行代客涉外收付款数据，统计数据显示，2025年10月，银行结汇15194亿元人民币，售汇13940亿元人民币。2025年1-10月，银行累计结汇147941亿元人民币，累计售汇142201亿元人民币。（2）财政部发布2025年1—10月财政收支情况。1—10月，全国一般公共预算收入186490亿元，同比增长0.8%；全国一般公共预算支出225825亿元，同比增长2%。全国政府性基金预算收入34473亿元，同比下降2.8%；全国政府性基金预算支出80892亿元，同比增长15.4%。
　　数据来源：iFind，华泰期货研究院
　　行业总览
　　上游：1）有色：镍价格回落，铝价格小幅回升。2）黑色：玻璃价格小幅回落。3）农业：鸡蛋价格小幅回落。
　　中游：1）化工：PX开工率持续保持高位，PTA开工继续下行。2）能源：电厂耗煤量偏低，库存升高。3）基建：沥青开工率回落。
　　下游：1）地产：二、三线城市商品房销售季节性回落。2）服务：国内航班班次高位持稳。
　　风险
　　经济政策超预期，全球地缘政治冲突