聚烯烃：上行压力较大，预计区间震荡
　　1.市场变化：11月14日塑料主力合约收盘价6853元/吨，环比+0.75%。LDPE均价为9116.67元/吨，环比-1.08%，HDPE均价为7532.5元/吨，环比-0.23%，华南地区LLDPE（7042）均价为7292.35元/吨，环比-0.59%。LLDPE华南基差收于439.35元/吨，环比-17.71%，1-5月差-62元/吨（+17）。聚丙烯主力合约收盘价6474元/吨，较上周末+10元/吨，环比+0.15%。生意社聚丙烯现货价报收6486.67元/吨（-220）。PP基差收13元/吨（-230），1-5月差-101元/吨（+9）。
　　2.基本面变化：1、供应端：本周中国聚乙烯生产开工率83.14%，较上周+0.55个百分点，聚乙烯周度产量67.37万吨，环比+1.97%。本周检修损失量8.89万吨，较上周-0.40万吨。本周中国PP石化企业开工率79.63%，较上周+1.85个百分点。PP粒料周度产量达到82.22万吨，周环比+3.22%。PP粉料周度产量达到7.87万吨，周环比+1.37%。2、需求端：本周国内农膜整体开工率为49.96%，较上周+0%；PE包装膜开工率为50.41%，较上周末-0.37%，PE管材开工率31.67%，较上周末-0%。本周PP下游平均开工率53.28%（+0.14）。塑编开工率44.24%（-0.22%），BOPP开工率62.60%（+0.15%），注塑开工率59.21%（+0.08%），管材开工率37.67%（+0.37%）。3、本周聚丙烯国内库存62.00万吨（+3.35%)；两油库存环比+7.26%；贸易商库存环比-4.94%；港口库存环比+3.56%；港口库存环比-1.07%。塑编大型企业成品库存为1001.19吨，环比-4.68%，BOPP原料库存9.60天，环比+3.11%。
　　3.主要运行逻辑：成本端上，原油震荡偏弱，聚烯烃生产利润持续压缩。供应端方面，检修损失量持续下滑，供应端压力逐步增加。需求端方面，农膜开工率高位运行，且旺季后下游需求或有季节性减弱，需求端没有明显增量，市场供需矛盾有进一步扩大趋势。整体来看，本周聚烯烃价格底部震荡，同时由于基本面弱于预期，对上方形成压制。预计PE主力合约区间内震荡，关注6800支撑，PP主力合约震荡偏弱，关注6500支撑，LP价差预计扩大。
　　重点关注：下游需求情况、美联储降息、中东局势、原油价格波动