核心观点
　　焦炭：截至11月14日当周，样本独立焦化厂和钢厂焦化厂焦炭日均产量合计109.17万吨，周环比降0.51万吨，30家独立焦化厂吨焦盈利-34元/吨，环比降12元/吨。下游247家钢厂日均铁水产量236.88万吨，周环比增2.66万吨。库存方面，本周产业链焦炭库存总体去化，最新一期统计口径内总库存为879.35万吨，周环比小幅下降7.7万吨，较去年同期库存偏多50.88万吨。整体来看，焦炭短期基本面好转，但需求担忧依然存在，且市场对前期的主要向上驱动“成本端支撑”分歧增加，多空博弈渐增，焦炭期货震荡回调。
　　焦煤：截至11月14日当周，全国523家炼焦煤矿精煤日均产量75.7万吨，环比增1.9万吨，同比减3.3万吨。下游焦化厂由于焦炭第四轮涨价遇阻，吨焦盈利周环比下降12元/吨，至-34元/吨，生产积极性偏低。截至11月14日当周，钢联口径全样本独立焦化厂和钢厂焦化厂焦炭日均产量合计109.17万吨，周环比降0.51万吨。整体来看，本周焦煤供增需减，短期基本面走弱，此前市场对于焦煤年底供应收缩预期的分歧有所加大，期货市场多空博弈加剧，焦煤主力合约震荡回调，后续重点仍在于焦煤实际供应变化。