【原油】
　　根据三大机构11月对供需平衡表的最新调整，考虑OPEC+在明年一季度暂停增产及严格执行减产补偿的情形，全球石油市场今明两年的供需盈余分别为184万桶/天、331万桶/天，年内一至四季度供需盈余逐季放大，且供需最为宽松的明年一季度尚未到来。四季度以来全球石油的累库速度2.4%已超过前三个季度，供需盈余在库存环节的显性化体现持续被印证。原油市场年内下行风险仍存，关注委内瑞拉相关地缘风险的兑现程度。
　　【燃料油&低硫燃料油】
　　今日俄罗斯新罗西斯克遭遇无人机袭击导致石油终端设施受损，推动原油系品种集体上涨，燃料油跟随走强。从基本面看，高硫燃料油短期仍受地缘因素支撑，俄罗斯面临的制裁与袭击事件持续扰动供应端，加之美国可能进一步制裁委内瑞拉，均为市场带来不确定，然而实际供应缩减程度尚需观察，且需求端正值发电旺季结束，中东供应增长形成对冲，地炼进料需求亦显疲弱，高硫裂解上行驱动有限。低硫市场则因海外炼厂运行不稳缓解供应压力，同时汽柴油裂解价差走强从转产逻辑提供支撑，叠加四季度船燃需求旺季及中美贸易关系缓和，基本面较前期改善。
　　【沥青】
　　2601合约在3000元/吨有一定支撑。出货量差于预期的表现不仅证伪了“十四五”收官之年赶工需求的预期，更释放出需求不及去年同期的负面信号。最新商业库存去化继续放缓，且社会库存在10月底出现同比偏高的拐点后同比幅度扩大。中长期来看，基本面利空对BU压制仍在。
　　【液化石油气】
　　近期国际液化气市场走势偏强，进口资源供应偏紧。丁烷脱氢装置盈利改善提振下游化工企业开工积极性，且多地大幅降温带动燃烧端需求好转。炼厂及港口库容率下降。供需边际收紧提振下LPG震荡偏强看待。