锌观点
　　基本面及宏观变化有限，昨日沪锌震荡运行。基本面来看，供应宽松逻辑基本兑现，目前国产TC与进口矿TC均开始回落，叠加硫酸价格回落，冶炼利润压缩背景下后续供应端压力或有限。需求端未有超预期表现，终端需求整体一般，国内锌锭仍维持贴水。前期LME库存偏低致使挤仓风险抬升，但随着交仓预期的提升，多头或减仓离场，LME锌上方有压力;沪锌表现弱于海外，10月、11月锌锭出口窗口持续开启，锌锭出口或对国内锌价有所提振。宏观方面，关税与降息利多基本落地，关注海外流动性风险。展望后市，基本面对沪锌持续上冲提供的弹性有限，向上突破需看到需求端超预期改善、非衰退情况下的降息预期持续改善，向下突破需看到精锌持续累库。LME挤仓担忧及宏观利多落地背景下，LME锌价上方压力仍存，但出口空间的打开，使得沪锌表现或强于LME锌，沪伦比值或迎来修复，主力参考22300-23000。