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　　人民银行发布10月金融数据：新增社融0.8万亿元，同比少增0.6万亿元，余额同比增速8.5%，增速较上月下降0.2个百分点；新增贷款0.2万亿元，同比少增2800亿元，余额同比增速6.5%，增速较上月下降0.1个百分点。M1/M2增速+6.2%/+8.2%，分别环比下降1.0和0.2个百分点。10月信贷继续同比少增，主要由于当前处于投放淡季，以及政策性金融工具拉动效应尚未显现的窗口期。另外值得关注的是，10月M1增速环比下降1.0个百分点至6.2%，显示存款活化趋势在高基数下略有放缓。但非银存款增速较9月上升2.1个百分点至11.8%，同比多增7700亿元，显示在资本市场活跃背景下，存款搬家进程仍在延续。
　　所长首推
　　PX：中期趋势偏强，正套。昨日市场关注印度取消PXPTAMEG及下游聚酯产品BIS认证要求，某CDU装置意外着火对下游化工装置开工的影响，PX大幅走高。从估值上来看，海外调油需求尚可，韩国芳烃MXPX等产品出口至美国套利窗口打开，加上歧化单元亏损严重，部分装置下调开工率，PX供应偏紧。2026年上半年国内PX无新增投产，印度GAIL投产125万吨PTA，东南亚地区PX货源偏紧，长约α强于去年价格。并且按照当前聚酯高开工的现状预估，未来PX仍有供需缺口，中期趋势偏强，但短期不宜追高。月差继续关注正套。
　　纯苯：短期震荡为主，回调买入PX-BZ。短期由于海外调油市场启动，导致市场大量空头集中止盈带来纯苯快速反弹。并且山东地区纯苯、苯乙烯成交转好明显，盘面快速反弹。近期重点关注韩国歧化装置减产幅度对于12月纯苯进口的减量。当前存量基本面矛盾仍然偏大，如果进口量降低至40万吨左右，国内纯苯的库存压力会明显降低。短期继续震荡。