【行情分析】 
　　11月13日，新增中沙石化LLDPE等检修装置，塑料开工率下跌至88.5%左右，目前开工率处于中性水平。PE下游开工率环比下降0.52个百分点至44.85%，农膜仍处于旺季，农膜订单继续增加，升至近年同期中性水平，农膜原料库存稳定，但包装膜订单继续小幅减少，整体PE下游开工率仍处于近年同期偏低位水平。石化正常去库，目前石化库存处于近年同期中性水平。成本端，欧佩克将2025年三季度全球石油从短缺40万桶/日调整为过剩50万桶/日，原油供应过剩格局进一步成为共识，原油价格下跌。供应上，新增产能50万吨/年的埃克森美孚（惠州）LDPE试开车，80万吨/年的中石油广西石化近期投产。塑料开工率略有下降。农膜处于旺季，订单逐步积累，只是旺季成色不及预期，农膜价格稳定，国庆节后备货需求阶段性减弱，下游开工率开始下降，下游企业采购意愿不足。贸易商对后市谨慎，普遍降价积极出货，塑料产业还未有反内卷实际政策落地，当然反内卷与老旧装置淘汰，解决石化产能过剩问题仍是宏观政策，将影响后续行情。预计近期塑料仍以偏弱震荡为主。