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>> 永安期货-LPG早报-251113
上传日期:   2025/11/13 大小:   1323KB
格式:   pdf  共1页 来源:   永安期货
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日度变化
  周三,民用气方面,华东4378(-9),山东4440(+40),华南4490(+0)。醚后碳四4630(+0)。最低交割品地为华东。基差85(+68),12-01月差96(+11)。FEI为498.71(+3.71)、CP为473.71(+5.71)美元/吨。
  周度观点
  PG主力合约震荡运行。基差102(+116),12-01月差72(-8)。仓单4444手(+250)。最便宜交割品为华东民用气4374;山东4380(+80),华东4374(+95),华南4450(+50)。山东醚后碳四4500(+80)。外盘价格下跌;内外走强,PG-CP至137(+4),PG-FEI至113(+15.6);FEI-MB至153(-1.8)。华东丙烷到岸贴水85美金(+6),运费基本持平。FEI-MOPJ价差扩大、切换窗口仍开启状态,最新-73(-6)。石脑油裂差变动小,在年内较高水位。山东PDH制丙烯利润大幅下滑(部分装置停工)。烷基化装置利润有所反弹。MTBE生产毛利变动较小,出口利润震荡。国产下降,厂库基本持平;到港有限,码头出货好转,港口去库。PDH开工率75.45%(+1.6),因利华益维远开工至满负荷,滨华、鑫泰、海伟陆续停工。总体而言,国内民用气可能呈现南强北弱格局,整体存旺季预期;PDH利润收缩或导致丙烷需求下降,当前内盘估值偏高、或存回落可能。国际丙烷市场格局宽松,关注天气和美国寒潮情况。
 
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